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EnergyComment2019-05-07T21:49:12+02:00
11:281. Oktober 2020

CCS: Die vierte Säule der Energiewende? (Global Energy Briefing Nr. 190)

Von |Donnerstag, 1. Oktober 2020|Kategorien: Netherlands|Schlagwörter: , |

In der aktuellen Ausgabe unsers Global Energy Briefing finden Sie alle wichtigen Trends und Preise der internationalen Energiemärkte: Öl, Gas und Kohle in Europa, USA und Asien.

Zusätzlich stellen wir in einem ausführlichen Feature den aktuellen Stand bei CCS und CCUS vor – also der Abspaltung, Nutzung und Einspeicherung von CO2. Ein Überblick der IEA zeigt, dass es derzeit nur vier funktionierende CCS-Projekte im engeren Sinn gibt. Die Perspektiven sind verhalten…


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17:3921. August 2020

Die Weltenergiemärkte im August 2020: Global Energy Briefing Nr.189

Von |Freitag, 21. August 2020|Kategorien: Newsletter|

Unser Newsletter informiert Sie über alle wichtigen Trends und Preise auf den internationalen Energiemärkten. Themen dieser Ausgabe sind u.a.:

  • Ölmarkt & Ölbranche: Wandel der Ölmultis beschleunigt sich; Preisausblick und Markbalance im Ölmarkt
  • Erdgasmärkte – Preistrends in Europa, USA und Fernost (LNG); Gaspolitik in China
  • Kohlemärkte: Die Zukunft der Kohle in Europa; Preisausblick
  • Elektroautos: Weltmarkt erholt sich; Marktanteile erstmals über 10 Prozent; China überflügelt wieder Europa; US-Trends sehr verhalten.
  • u.v.m.

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12:563. Juli 2020

Global Energy Briefing Juli 2020: Überblick über die Weltenergieversorgung 1990-2019

Von |Freitag, 3. Juli 2020|Kategorien: Allgemein, Global Energy Briefing|

Wie üblich im Sommer, stellt die aktuelle Ausgabe unseres Abo-Newsletters die Ergebnisse der „Statistical Review of World Energy“ von BP grafisch aufbereitet vor. Dabei stehen Fragen zur globalen Energiewende im Vordergrund.

Die Daten und Schaubilder geben einen Überblick über die Trends der Energieversorgung seit 1990 – von den fossilen Energieträgern bis zum Stromsektor und zur Wind- und Solarbranche.


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11:3229. Mai 2020

Investitionen im Energiesektor 2019-2020 – ein globaler Überblick (GEB Nr.187)

Von |Freitag, 29. Mai 2020|Kategorien: Energiemärkte, Investitionen, Wasserstoff|

Die neueste Ausgabe unseres Abo-Newsletters informiert Sie auf 48 Seiten wie üblich über die wichtigsten Trends in den internationalen Energiemärkten.

Den Schwerpunkt bildet jedoch das anschließende Feature. Auf Basis aktueller IEA-Daten können Sie die aktuellen, bis zum Mai 2020 reichenden Investitionen im Energiesektor verfolgen.

Alle relevanten Sektoren sind berücksichtigt: Von der amerikanischen Schieferölbranche über Biokraftstoffe bis zum Wasserstoff und dem Einfluss institutioneller Investoren auf den Energiesektor.


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10:3127. April 2020

Global Energy Briefing April 2020 (Nr.186): Die globalen Energiemärkte und Covid-19

Von |Montag, 27. April 2020|Kategorien: Allgemein|

Unser Newsletter informiert Sie auf 42 Seiten über alle wichtigen Trends und Preise in den internationalen Energiemärkten. Themen in dieser Ausgabe (Auswahl):

  • Ölmarkt: Tiefpunkt der globalen Ölnachfrage erreicht? Das Phänomen der negativen Ölpreise;
  • Gasmärkte: Gas in Europa jetzt billiger als in den USA; Konvergenz der globalen Gaspreise;
  • Pandemie erreicht nun auch die Steinkohlepreise;
  • Elektroautos: Europa überholt China. Tesla und VW weit vor chinesischen EV-Konzernen (BYD, BAIC, SAIC).
  • u.v.m.

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11:3730. März 2020

Global Energy Briefing – März 2020 (Nr.185): Die globalen Energiemärkte – Schwerpunkt Öl

Von |Montag, 30. März 2020|Kategorien: Big Oil, Kohlemärkte, Ölbranche, Ölmarkt, Ölpreise, Ölverbrauch|

Unser aktueller Newsletter informiert Sie auf 41 Seiten über alle wichtigen Trends und Preise in den internationalen Energiemärkten. Natürlich stehen die Folgen der Corona-Pandemie im Zentrum, vor allem der Kollaps der Ölpreise und die unerwartete Stabilität der Kohlemärkte.

Ausführlich blicken wir auf den globalen Ölmarkt und die Ölbranche: Sie durchläuft im Moment die schwerste Krise seit dem Zweiten Weltkrieg. Welche Folgen hat sie für die Zukunft des Öls, für die Stabilität der Ölkonzerne und für die Energiewende?


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11:5519. Februar 2020

Global Energy Briefing Nr.184 (Feb.2020): Internationale Energiemärkte und Klimastrategien von Big Oil/Big Gas

Von |Mittwoch, 19. Februar 2020|Kategorien: Big Gas, Big Oil, China Energiemärkte, CO2-Emissionen, Elektromobilität, Gasmärkte, Gaspreise, Kohlemärkte, Kohlepreise, Ölmarkt, Ölpreise|

Unser aktueller Newsletter informiert Sie auf 37 Seiten über alle wichtigen Trends und Preise in den internationalen Energiemärkten im Februar. In dieser Ausgabe stehen Öl, Gas, Kohle und Elektromobilität im Mittelpunkt. Ein Feature liefert außerdem Hintergrundinformationen zu den Klimastrategien von Big Oil/Big Gas und zeigt die Unterschiede in der Klimawirkung einzelner Versorgungsketten.


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13:1431. Januar 2020

Neue Studie: Blauer vs Grüner Wasserstoff – Kosten, Emissionen, Trends

Von |Freitag, 31. Januar 2020|Kategorien: Wasserstoff|Schlagwörter: , |

Im Auftrag von Greenpeace Energy haben wir eine 60-seitige Studie zum Thema Blauer vs Grüner Wasserstoff erstellt. Wir stellen darin den internationalen Kenntnisstand zu den Kosten und Emissionen dieser Technologiepfade vor: Aktuell und die erwarteten Trends bis 2030 und 2050.

Sie können die Studie (PDF) kostenlos anfordern. Eine formlose Email an staff@energycomment.de genügt.

 

11:3816. Dezember 2019

Global Energy Briefing No 183: International Energy Markets, Electric Cars & Battery Markets in December

Von |Montag, 16. Dezember 2019|Kategorien: #BigEnergy100, company strategies, electric vehicle sales, international coal markets, international gas markets, international oil markets, investment strategies, oil price|Schlagwörter: , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , |

All you need to know about global energy markets, strategies and the global energy transition: Our new Global Energy Briefing No 183 (53 pages) covers the latest trends, prices and news in all important energy-related sectors:

  • international oil markets and oil prices
  • international gas markets: EU, US, Asia, LNG
  • international coal markets, EU carbon and EU power prices
  • global electric car markets: latest sales numbers and trends
  • global battery markets: price trends and markets
  • BigE100 – major strategic moves of big energy companies: Repsol, Chevron, Aramco, Northvolt, Petrobras, Qatar Petroleum, Vestas, Nordex, SGRE, GE Renewable Energy, JinkoSolar, Canadian Solar, LONGi Solar, First Solar, Risen Energy, Adani Green Energy, Azure Power, Enel, Eneco, Mitsubishi Corp., Chubu Electric, EDF, Tesla, BYD
  • statistical annex: global energy demand and supply

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08:1911. November 2019

Global Energy Briefing No 182: International Energy Markets & Big Oil´s Low Carbon Strategies

Von |Montag, 11. November 2019|Kategorien: #BigEnergy100, coal markets, coal price, electric vehicle sales, international coal markets, international gas markets, international oil markets, oil price|Schlagwörter: , , , , , , , , |

All you need to know about global energy: Global Energy Briefing No 182 (45pp) covers:

  • the latest trends in international oil, gas and coal markets
  • the latest international numbers of electric car markets
  • a feature on the low-carbon activities of big oil companies and how stock markets can value them
  • plus an in-depth look at BP ´s latest numbers (3Q19)

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22:4629. Oktober 2019

BP in 3Q19: The American Heritage & Beyond

Von |Dienstag, 29. Oktober 2019|Kategorien: #BigEnergy100, company strategies|Schlagwörter: |

1. The Third Quarter 2019

The British-American supermajor delivered as expected, after a string of advance warnings one month ago. Most attention was directed at the profit numbers. Can Big Oil maintain its reputation as ultra-solid cash machine? The first share price reaction on Tuesday was negative. BP shares lost 3.8%.

Net profit in Q3 (underlying replacement cost profit) tumbled ~40% from $3.8bn a year ago to $2.3bn. The profit slump would be even higher if the large in-house trading division had not placed a number of successful bets in the oil and gas sector, as the CFO stated. The company does not provide exact numbers but this division is larger than Vitol or Trafigura.

 A large impairment charge of $2.6bn, after lower-than-expected revenues from the sale of US gas assets and some other items, meant that BP even had to report an overall net loss of $0.7bn.  

A closer look shows that the problem was in the upstream sector. Here RCPBIT (a kind of replacement cost ebitda) halved from $4.0bn a year ago to $2.1bn. This was mainly due to lower oil and gas prices, a major hurricane shutdown and extensive maintenance outages.  

Downstream and the contribution from Rosneft (where BP holds a 20% share) remained more or less stable.

2. Not enough earnings: Divestment continues

The BP path to financial stability is still slippery. So far in 2019, the firm produced an impressive cash flow of $20.6bn ($6.5bn hereof in Q3). Another $1.4bn was generated by divestments. 

So far so good. But the company spends about $2bn more than it earns, namely $23.9bn in the first 9 months of this year.

Hereof organic capex ($11.3bn) is the largest element, plus dividends ($4.0bn), oil spill payments ($2.5bn), inorganic capex ($4.0bn, mostly for BHP assets) and lease liability payments ($1.8bn). And, not to forget, share buybacks for $0.3bn.

So the shale adventure, lots of money to keep shareholders happy, and past sins continue to weigh heavily on BP´s balance sheet.

The strategic conclusion is shrinking, i.e. a large divestment programme. Transactions announced so far this year total $7.2bn. Nevertheless, the financial range for new strategies appears limited. 

Net debt stands at $46.5bn, compared with $38.5 billion a year ago. Gearing is 31.7%, compared with 27.1% a year ago. These are pretty high numbers, at least for supermajors.

3. Production in Q3

Upstream production, excluding the Rosneft stake, came in at 2.57 mboe/d oil and gas in Q3. Including Rosneft´s share it was 3.7 mboe/d oil and gas. BP had sold TNK-BP to Rosneft a few years ago, in exchange for a 20% share in Russia´s largest oil producer Rosneft. 

BP managed a 4.4% growth in oil and gas production in the third quarter compared to last year. Hurricanes and maintenance could not offset additional volumes from the $10.5bn akquisition of BHP´s shale assets.

Excluding portfolio changes, however, BP’s underlying upstream production, excluding Rosneft, was down 2.5% year-on-year.

4. Low-carbon transition: You need a microscope

BP is lagging behind its more transition-oriented European peers Total, Shell or Equinor. It is more „American“, both in terms of strategy, production focus and culture.

Unsurprisingly, third-quarter numbers, documentation and the conference call did not provide much in terms of transition.

Ethanol-equivalent production was stable against last year at 624 million litres in the first nine months of 2019. BP prefers to present this in litre terms, as the translated 14.500 b/d (or 10.000 b/d in gasoline-equivalent energy terms) do not sound that impressive. The volume equals ~0.6% of BP´s total energy production.

BP´s net wind generation capacity currently stands at 926 MW, lower than the 1431 MW one year ago due to divestments.

Wind power generation fell accordingly to 506 GWh in the third quarter. By the way, this translates into a meagre 3500 b/d oil if we assume that, just for rough comparison purposes, 1 litre oil equals 10 kWh power. Wind represents just ~0.1% of BP´s total energy production.

The solar developer Lightsource BP, in which BP holds 43%, currently manages a portfolio of 2 GW solar facilities. It is one of the largest companies in this sector worldwide and certainly a strong point in BP´s transition portfolio.

Overall, BP did not provide much in terms of strategy. This may be left to the new CEO in February 2020.

5. The other transition: from Dudley to Looney. Leaving the American heritage behind? 

CEO Bob Dudley is to retire early next year. He will be replaced by the firm’s upstream boss Bernard Looney (49). 

Dudley led the company in a very turbulent period, after he took over from Tony Hayward in the aftermath of the 2010 Deepwater Horizon disaster in the Gulf of Mexico.

The feared financial collapse of BP did not come, but BP faced clean-up costs and lawsuits that will eventually amount to $75 billion. BP paid $18bn in the last four years alone, and around $65bn so far by 2019. Dudley needed to sell oil and gas assets to pay the bills. 

He shrank BP and, in an unexpected turn of events, this was a good starting point after the 2015 collapse of oil prices. Dudley then took BP through a fast growth period. The acquisition of BHP’s US shale oil assets in 2018 for $10.5bn was BP’s biggest deal in the Dudley era.

But he leaves the company without a clear culture or strategy for the transition to low carbon. Critics say that, under Dudley, BP has done too little to reduce carbon emissions and increase investment in renewable energy. 

Under his watch, BP has become the „most American“ European oil major: Fossil growth plus lip service to climate change.  

The new incoming CEO Bernard Looney spearheaded BP’s efforts in Brazil and West Africa. He also supported the conpany´s digital drive, squeezed costs and delivered projects on time. His upstream division has raised profits from $0.6bn to $14.3bn in just three years, as the FT reported.

BP has made some small-scale investments (and divestments) in wind farms, solar power, biofuels and low-carbon start-ups, but much less so than its peers Shell or Total. As mentioned above, biofuels and wind contribute just a (translated) 0.7% to BP´s total energy production. 

The societal pressure for more is mounting though, from the Royal Shakespeare Company and major art institutions cancelling BP’s sponsorships, to activists scaling North Sea oil rigs and shutting down its London headquarters. 

Oil may become the new coal sooner than expected, at least in some parts of the world. Investors demand a long-term strategy from the management. 

BP’s assets may become “stranded assets” if climate policies gather pace. As FT Lex pointedly wrote, the new CEO may have to write off the oil reserves he himself discovered.

 

14:3415. Oktober 2019

Global Energy Briefing No.181: International Energy Markets and Company Strategies (English/Deutsch)

Von |Dienstag, 15. Oktober 2019|Kategorien: #BigEnergy100, company strategies, electric vehicle sales, international coal markets, international gas markets, international oil markets|Schlagwörter: , , , , , , , , , , |

All you need to know: Global Energy Briefing No 181 (46pp) covers the latest trends in international oil, gas and coal markets, and highlights major energy company news and strategy updates.

Major topics of this edition:
(1) A new CEO for BP (Bernard Looney): Which strategic changes can be expected? We look back at the Dudley era and the challenges ahead for the most „American“ supermajor in Europe.

(2) Big Oil or Big Energy? We compare the latest low-carbon investments of oil companies and identify leaders and laggards.

(3) ENI and Equinor: Major strategic steps and missteps

(4) North Sea: Trends in oil/gas ownership

(5) Wind turbine industry: Further steps towards a global oligopoly

(6) Season 4, Episode 11: EDF and Hinkley Point C – The race is on – who can build the most expensive nuclear plant in the world ?

(7) Global oil markets: The latest data, price and market trends. Shale oil trends, OPEC strategy and price outlook.

(8) Global natural gas markets: The latest price and market trends for the European, US gas markets and global LNG.

(9) Global coal markets: Latest trends in global coal prices and market trends.

(10) Electric car markets: The latest numbers for the major EV markets.


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